油炸可转债大饼【2021】

下面是2018年制定的可转债投资准则,现在觉得也是大部分适用 ,我称之为“市场走势与供应量之共振原理” ,概括起来以下几条:

1、股市下跌
2 、转债持有者情绪悲观,卖出转债,转债价格整体下跌
3 、转债下跌 ,以至于新债开盘就跌破面值
4、可转债发行困难,供应量急剧减少
5、部分可转债债性收益与纯债相当
6 、此时【买入】债性收益较高或价格较便宜可转债大饼
7、等待市场复苏

8、股市上涨
9 、可转债投资者信心恢复,转债价格慢慢上涨
10、上市公司积极下调转股价 ,相关转债快速上涨,低价转债受此影响并跟涨
11、可转债恢复发行,供应量增加
12 、可转债对正股上涨表现迟钝 ,不跟涨
13、此时【卖出】可转债
14、等待下一次机会

==============================

【20210104】

前段时间,看了一个帖子,讨论我们是应该学格雷厄姆(格派) ,还是学芒格(芒派),对我的启发很大 。

格派要求股价极度低估,对公司的质地没有过多的要求 ,通过分散买入极度低估的标的 ,在估值正常时卖出获利 。

芒派并不要求低估,对公司的质地要求非常高,愿意以稍贵的价格买入好的公司 ,享受其成长的收益。

对于投资可转债来说,我一定是选择格派,两个原因:

1 、我清楚自己有多大本事 ,不可能有芒格的眼光,做不了芒格;但我有常识、耐心和胆量,在出现系统性机会时可以抓得住。

2、可转债对标的上市公司 ,肯定不是最好的公司,最好的公司没必要发可转债,直接定增融资就好了;但也不是最烂的公司 ,最烂的公司监管层帮我们过滤掉了 。在这样的条件下,想在这一堆普通公司中选择出蒙尘的金子,实在是超出了我的能力范围。

所以 ,我对可转债的投资除了遵循“市场走势与供应量之共振原理 ”之外 ,更加关注那些价格很低,却暂时没有退市风险的标的。

内容版权声明:除非注明,否则皆为本站原创文章。

转载注明出处:http://www.chuandawu.com/zixun/83.html

发表评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。