2021可转债投资(双低脉冲+长期绩优)

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先盘点一下2020,这一年很神奇 ,预期不高目标15% 。但新冠改变了三观:全球放水,黑命贵,选举 ,经济刺激 ,关键词一长串。股市除了初期挖坑后,就头也不回地一路高歌猛进。网络,科技 ,经济复苏,新能源,层出不穷 。总体上 ,这一年投资机会很多,操心也很多 。
这一年,分级基金彻底告别了 ,以后不再有一个安全,可以稳定盈利的工具。
这一年,也是可转债大发展的一年 ,发了好几百只,强赎了好几十只。有的当年发行,当年就强赎 。
这一年 ,注册制和退市新规落地 ,壳价值没了,小市值股没了当年的底气,8-9月份后一路下挫。
这一年 ,华晨债违约,永煤债违约,造成债市一片哀嚎。物极必反 ,高层出面抨击逃废债,维护市场信心 。刚刚,五洋债解决了 ,罪魁祸首受到了惩戒,投资者得到了补偿。但,违约还会是常态 ,只要不是恶意的。年底可转债的这一波下挫也跟违约有很大关系 。

好了说一说账户:比起集思录的大佬们还是落后了,但总体超预期完成总资产近24%的收益,有效资产收益还要更多一些。分部算:可转债全年平均3.5成的仓位贡献了约10%的收益(收益率近30% ,上半年主要靠2-3月 ,收益占全年1/3,下半年波动较大,7-8收益超过股市 ,10月盈利最多,9月和12月则是亏损最大的两个月份),从3月初开始买入5月底加仓到不到两成的基金仓位贡献了约10%的收益(收益率50% ,6-7月收益最大占了一半多),其他就是门票和新股以及某些套利的收益。绝对收益额创了历年新高 。

这一年做的最正确的事情是即时倒向基金,而且主要选择了几个优秀的头部基金 ,8月之前的泓德丰泽和兴全合润(合宜),半年就贡献了近50%的收益,后来丰泽和合宜清仓了 ,但合润保留下来并且不断加仓。投资基金的小遗憾是,中间选择了好些东证的基金,但换来换去没有坚持 ,年底换到了几个科创基金和中欧恒利(恒利是败笔) ,好在科创基金有很高的折价,并且一路坚守下来最近也获得了不少收获。实战收获的经验和教训同样深刻 。

展望2021,还是把基金和可转债这两件事情做好(其他的手艺如美股港股 ,期权期货要么不会要么做不了,慢慢学习吧),年度目标15%:

坚守头部基金 ,并适当配置几个不同风格的基金,坚守,不换 。希望基金尽早出现踩踏式回调 ,一方面可以加仓,一方面更有利于头部基金的成长。这一年降低预期,10-15%是不是太高了?

可转债投资更新一下思路:双低脉冲+长期绩优 ,收益目标15%?
1. 双低:低价和低溢价还是选择标的和买入的首要原则,短期脉冲投机的最佳利器,但也有可能踩到雷。摊大饼买入 ,正股也尽量抬高门槛 。
2. 高ROE:筛选正股进行长期投资。除了对正股比较了解长期跟踪的以外 ,简单筛选的话,高ROE应该是一个重要指标,不同行业的标准不同 ,但高ROE选出来的正股大致不会差,结合可转债的优点就可以规避很多风险。当出现好价格的时候就可以重点买入持有等强赎 。
3. 适当配置性价比好的有成妖属性的大饼。

不急,慢慢完善吧。

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