我的投资感受

从2017年3月进入股市到现在,一晃也快4年了。4年时间,用来上大学的话本科也该毕业了 ,感觉是时间来整理下自己的投资思路了。实盘贴链接:https://www.jisilu.cn/question/252728

一、投资前要想清楚的事

选择投资还是投机?

楼主理解,投资主要赚的是企业成长的钱,以一个合理的价格 ,持有具有竞争护城河 、能不断成长的公司的股权,享受公司成长后内在价值的增长带来的股价增长 。举例:17年牧原整个公司市值300多亿,2020年全年公司净利润应该在300亿左右 ,2020年一年公司赚的钱如果回到2017年,快够把当时公司整个买下来。自然地,这个时间段内公司的股价得到了大幅的上涨。

当然还有很多其他场景也被称为投资 ,比如购买破净银行股、烟蒂股、买入短期经营困难公司的股票博一个逆境反转等,只是本帖内容将不涉及这些情况 。

如果是投机,则是另一种玩法。看重的是短时间内把买入的股票以更高的价格卖给下一个买家。企业内在价值的增长不是考虑的重点 ,情绪的博弈成了关键 。

海阔凭鱼跃 ,天高任鸟飞。投资还是投机,只是每个人做出的选择,并没有什么道德上的优劣。正如新华字典所写:「张华考上了北京大学 ,李萍进了中等技术学校,我在百货公司当售货员:我们都有光明的前途 。」

以投资为前提,股票的实质是什么?

假如选择走投资之路 ,那股票就不再是一个个炒来炒去的代码,而是一家家公司的股权。买入股票,就是买入一家公司的股权 ,一家公司的生意。价格是你出的钱,价值是对应股权部分的企业未来现金流的折现 。一个企业再独一无二 、质地优良,当股票价格与企业内在价值显著不匹配的时候 ,买入并不是一个明智的选择 。

分析应该自上而下还是自下而上?

自上而下式投资是指先分析宏观,再分析行业,最后挑选个股。自下而上式投资是指先分析个股 ,再归纳到行业或整个市场。两种方式并无绝对的好坏 ,只是个人的选择而已 。

楼主认为,既然股票的实质是一家家具体公司的股权和生意,那股票分析的重点还是应该侧重在公司上 ,通过分析公司的管理层、财务指标、竞争优势等信息,进而判断该公司的增长前景如何,当前股价是否值得投资。

价值投资的理念这么简单 ,为什么实践者很少?

Amazon的创始人贝索斯曾经在伯克希尔哈撒韦的股东会上问巴菲特:“你的投资体系那么简单,为什么你是全世界第二富有的人,别人不做和你一样的事情?”

巴菲特回答说:“因为没有人愿意慢慢变富。 ”

二 、我的投资分析清单

芒格说过 ,‘A great business at a fair price is superior to a fair business at a great price.’ ‘The big money is not in the buying or the selling, but in the waiting.’ 以合适的价格购买好公司的股权,并长期持有,是赚大钱的法门之一 。合适的价格、好公司、长期持有 ,三者缺一不可。

**什么样的公司是好公司?什么样的公司是平庸甚至垃圾的公司?

什么价格算是合适的价格?「长期主义」 、「怕高就是苦命人」的鼓吹之下,买入价格还重要吗?

评价投资决策应该遵循结果导向还是逻辑导向?

别人的股票都在上涨,你的却在盘整、下跌的时候 ,还拿得住吗?你的股票涨了一倍甚至几倍后 ,还拿得住吗?是哪些因素让你做出持有与卖出的决定呢?**

投资标的的选择、以及对公司价值的估算,是一个高度主观的判断。接下来有空的时候我将继续补充我对这两块的思考 。

甲之蜜糖,乙之砒霜。我的思考不一定对你有用 ,更不能保证让你赚到钱。请用怀疑与批判的眼光来阅读 。

内容版权声明:除非注明,否则皆为本站原创文章。

转载注明出处:http://www.chuandawu.com/zixun/127.html

发表评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。